Eesti
Filtreeri
Pensionifondid Eesti väärtpaberitesse eriti ei investeeri
NASDAQ OMX üliõpilastööde konkursi võitis Jaan Roos
Nordea: pensionifondi puhul vaata viimast 10 aastat
Kõige paremini on käinud konservatiivsete pensionifondide käsi
Aastaga on pensionifondidest kadunud enam kui 19 miljonit eurot
Eesti ei poolda pensionifondidele üleeuroopalise finantstehingumaksu kehtestamist
Eesti-Vene uue pensionilepingu alusel on seni esitatud 4006 taotlust

Ministeerium: parim riski tootluse suhe on Nordea pensionifondidel

21.03.12 Äripäev

Rahandusministeeriumi poolt aasta alguses kokku pandud kohustusliku kogumispensioni statistika alusel on parima riski ja tootluse suhtega Nordea pensionifondid.

Ministeerium on oma analüüsis kasutanud Sharpe`i suhtarvu, millega on võimalik mõõta portfelli (antud juhul pensionifondide väärtpaberiinvesteeringute) ja tootluse omavahelist suhet. Mida kõrgem on suhtarv, seda enam on tootlust fondi kohta ehk seda enam on riske vähendatud.

Rahandusministeerium kirjutab ülevaates, et parima riski tootluse suhtega fondiks on Nordea fondid (Nordea Pensionifond C Sharpe suhtarv 1,5 ja Pensionifond B 1,2) kuid märgib samas, et jättes arvestamata peale finantskriisi (2008. aastat) tekkinud fondid, siis on suurima Share suhtarvuga LHV pensionifondid. Aasta lõpuks on esirinda kerkinud ka SEB Optimaalne fond (loodi 2009. aasta alguses).

Alloleval joonisel toodud graafiku aluseks on kasutatud riskivaba tuluna Saksa riigi kolmekuise võlakirja intressimäärasid ja arvutuste periood on fondide loomisest alates kuni raporti koostamiseni.

Tabelis on märgitud valgena tulbad, mis loodi finantskriisi järgselt, mistõttu võiks vaadata neid eraldi.

Ministeerium märgib joonealuse märkusena, et Sharpe`i suhtarvu usaldusväärsus on piiratud ning ta ei ole näitajana siiski piisav andmaks sisulisi hinnanguid fondijuhtimise kvaliteedile ning fondi üldisele riskisusele. Seetõttu ei maksa vaid selle näitaja põhjal investeerimisotsuseid teha.

Äripäev kasutab II samba pensionifondide võrdlemisel fondidesse aja jooksul investeeritud raha ja fondi turuväärtuse vahelist suhet.

Raivo Sormunen