Uudised

Rahandusministeeriumi poolt aasta alguses kokku pandud kohustusliku kogumispensioni statistika alusel on parima riski ja tootluse suhtega Nordea pensionifondid.

Ministeerium on oma analüüsis kasutanud Sharpe`i suhtarvu, millega on võimalik mõõta portfelli (antud juhul pensionifondide väärtpaberiinvesteeringute) ja tootluse omavahelist suhet. Mida kõrgem on suhtarv, seda enam on tootlust fondi kohta ehk seda enam on riske vähendatud.

Rahandusministeerium kirjutab ülevaates, et parima riski tootluse suhtega fondiks on Nordea fondid (Nordea Pensionifond C Sharpe suhtarv 1,5 ja Pensionifond B 1,2) kuid märgib samas, et jättes arvestamata peale finantskriisi (2008. aastat) tekkinud fondid, siis on suurima Share suhtarvuga LHV pensionifondid. Aasta lõpuks on esirinda kerkinud ka SEB Optimaalne fond (loodi 2009. aasta alguses).

Alloleval joonisel toodud graafiku aluseks on kasutatud riskivaba tuluna Saksa riigi kolmekuise võlakirja intressimäärasid ja arvutuste periood on fondide loomisest alates kuni raporti koostamiseni.

Tabelis on märgitud valgena tulbad, mis loodi finantskriisi järgselt, mistõttu võiks vaadata neid eraldi.

Ministeerium märgib joonealuse märkusena, et Sharpe`i suhtarvu usaldusväärsus on piiratud ning ta ei ole näitajana siiski piisav andmaks sisulisi hinnanguid fondijuhtimise kvaliteedile ning fondi üldisele riskisusele. Seetõttu ei maksa vaid selle näitaja põhjal investeerimisotsuseid teha.

Äripäev kasutab II samba pensionifondide võrdlemisel fondidesse aja jooksul investeeritud raha ja fondi turuväärtuse vahelist suhet.

Raivo Sormunen